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기준금리 내렸는데 대출 금리 또 오른다고?…`어리둥절`
부산포장이사
한국은행이 피벗(통화정책 전환)을 시작했지만 주택담보대출(주담대) 금리는 또다시 오르고 있다. 심지어 주담대 변동금리 기준인 코픽스(COFIX·자금조달비용지수)는 4개월 만에 상승 전환했다. 이미 기준금리 인하 기대감이 시장금리에 선반영된 영향이다. 금리 '역주행' 현상이 일어나면서 소비자들의 금리인상 체감 폭은 더 클 전망이다.
15일 은행연합회에 따르면 지난 9월 기준 신규 취급액 기준 코픽스는 3.40%로 전월(3.36%) 대비 0.04%포인트(p) 상승했다. 신규취급액 기준 코픽스는 지난 5월 반년 만에 처음 오른 후 6월 반락한 뒤 석 달 연속 하락세를 이어갔지만 한 달 만에 다시 상승 전환했다. 반면 잔액 기준 코픽스는 3.67%에서 3.63%로 0.04%p 하락했다.
코픽스는 KB국민·신한·하나·우리·NH농협·SC제일·기업·한국씨티은행 등 국내 8개 은행이 조달한 자금의 가중평균금리다. 은행이 실제 취급한 예·적금, 은행채 등 수신상품의 금리 변동이 반영된다. 코픽스가 떨어지면 그만큼 은행이 적은 이자를 주고 돈을 확보할 수 있다는 뜻이다. 코픽스가 오르면 그 반대의 경우다.
이에 따라 국민은행에선 16일부터 주담대 신규 취급액 코픽스 기준 변동금리(6개월)가 4.71~6.11%에서 4.75~6.15%로 0.04%p 높아진다. 같은 기준 전세자금대출(주택금융공사 보증) 금리도 4.44~5.84%에서 4.48~5.88%로 인상된다. 우리은행의 주담대 신규 취급액 코픽스 기준 변동금리(6개월) 역시 5.31~6.51%에서 5.35~6.55%로 오른다.
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2019년 6월부터 새로 도입된 '신(新)잔액기준 코픽스'는 지난 8월 3.14%에서 9월 3.12%로 0.02%p 하락했다. 신잔액 코픽스에는 기타 예수금과 차입금, 결제성자금 등이 추가로 고려된다.
이번 코픽스는 지난 11일 단행된 한은의 기준금리 0.25%p 인하가 반영되지 않았다. 신규 취급액 코픽스가 반등하면서 한·미 기준금리 인하와 별개로 주담대 변동금리는 계속해서 오를 전망이다.
금융권 관계자는 "코픽스에서 비중이 높은 정기예금 금리가 소폭 오르면서 신규 코픽스가 전월보다 올랐다. 금리 인하 기대감이 시장에 선반영됐다고 하지만, 은행들은 당국의 가계부채 관리 기조에 맞춰 금리를 인위적으로 올려 금리 역주행 현상이 나타나고 있다"며 "코픽스 금리가 내린다 해도 차주들이 대출금리 인하를 실감하는데 시간이 걸릴 것"이라고 설명했다.
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이창용 총재도 전날 국정감사에서 은행 대출금리가 떨어지지 않는 등 피벗 효과가 없다는 지적에 "한 차례로는 효과가 크지 않을 것이다. 1년 정도 지난 다음에 (금리인하 효과를) 봐야 한다"고 답했다.
은행 대출금리에 대해 이 총재는 "시장금리가 미국의 금리 인하 기대로 낮아졌다가 이번에 가계대출을 조이면서 올라가는 면이 있다"며 "은행 자산 가운데 부동산 관련 자산(대출)이 차지하는 비중이 과도하게 큰 만큼 이를 줄이는 과정에서 금리 인상이 불가피한 방향"이라고 말했다.
금융당국의 가계대출 관리 기조도 대출금리 하락을 막는 요인 중 하나로 작용하고 있다. 주요 은행은 지난 7~8월에 22차례 주담대 금리를 인상했다. '투기 수요는 잡고 실수요 위주'의 대출 심사 강화 정책을 발표한 데 이어 최근 또다시 추가 금리 인상에 나서는 상황이다.
공동락 대신증권 연구원은 "기준금리 인하 이벤트가 이미 워낙 앞서 반영됐고, 인하에도 시장금리가 더 내려갈 만한 추가 요인은 크게 없어 보인다"고 말했다.
이사견적
국내외에서 환경·사회·지배구조(ESG)는 단순히 윤리적 경영 기준을 넘어 기업 가치의 직간접적 상승으로 이어지는 핵심 전략으로 자리 잡고 있다. 정부에서 추진 중인 밸류업 프로그램도 결국 ESG 경영과 결을 같이 한다.
류영재 서스틴베스트 대표는 "제대로 된 밸류업은 단순한 주가 상승이 아니라 기업이 지속 가능하게, 장기적 관점에서 성장하는 것"이라면서 "ESG 경영도 사실 표현만 다를 뿐이지 같은 목표를 추구하는 것"이라고 강조했다.
글로벌 ESG 펀드 규모 역시 지속적인 성장을 이어가고 있다. 전 세계 투자자들 역시 ESG를 투자 판단에 중요한 지표로 활용하고 있다는 방증인 셈이다.
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글로벌지속가능투자연합(GSIA)에 따르면, 지난 2022년 기준 글로벌 ESG 투자 전체 규모는 약 30조3000억달러(약 4경1083조원)로 7년 전인 2016년의 22조8000억달러(약 3경914조원) 대비 32.8% 상승했다.
◇'E' 탄소중립 목표와 친환경 경영
글로벌 기업들은 지속 가능한 성장을 위해 친환경 경영을 위한 다양한 노력을 기울이고 있다.
ESG평가원의 평가 기준을 살펴보면 환경 테마에서는 에너지 사용량과 탄소·오염물질 배출량, 친환경 기술·인증, 물·전기 사용 저감 노력, 생태계 보존, 환경경영 시스템, 지속가능보고서 발간 등이 평가 항목에 속한다.
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한국은 2050년까지 탄소중립을 달성하기 위해 석탄과 액화천연가스(LNG)를 사용하는 발전소를 단계적으로 폐쇄하고, 재생에너지, 수소, 원자력 등 대체 에너지원으로 전환할 계획이다.
실제로 ESG 관련 펀드 자금의 큰 비중을 차지하는 분야 역시 환경이다. 유럽은 ESG 펀드의 절반 가량이 저탄소·친환경 산업에 투자하는 녹색펀드에 해당한다. 다만 국내에선 아직 녹색펀드의 활성화가 글로벌 대비 미진하다는 지적도 나온다.
업계의 한 관계자는 "ESG 채권의 핵심은 녹색채권인데 국내의 경우 경제 구조가 제조업 중심이다보니 녹색투자에 대한 수요가 크지 않고, 녹색투자 자금 조달을 유인할 정부의 정책이나 의지가 부족한 상황"이라며 "가령 온실가스 감축이 기업들에게도 경제적 이익이 되는 사회가 만들어져야 하는데 국내에선 탄소 배출권 같은 제도가 있어도 제대로 작동하지 않고 있다"고 평가했다.
◇'S' 사회적 책임 이행과 기업 가치 상승
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사회(S) 요소는 기업의 사회적 책임 이행과 밀접한 관련이 있다.
사회적 책임을 다하는 기업일수록 고객의 신뢰를 얻어 브랜드 가치가 상승하고 매출과 직결되는 사례가 늘어나면서, 기업들은 단순한 자선활동을 넘어 지역사회와의 협력과 공정한 거래를 더욱 강조하고 있다.
글로벌 기업 유니레버는 지속 가능한 공급망 구축과 노동 환경 개선을 통해 기업의 사회적 책임을 강화했다. 이러한 노력이 사회적 신뢰도를 높이고 장기적으로 소비자 충성도 증가와 함께 매출 성장으로 이어졌다.
ESG평가원에서는 사회 테마에서 종업원 인권정책과 안전보건환경, 노조 자유, 재해발생률, 채용공정성, 제품개선, 개인정보보호, 공정거래, 고객 소통, 협력회사 거래와 지원, 기부금, 지역활성화 등을 평가한다.
◇'G' 지배구조 개선과 기업 성장
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최근 ESG 경영에서 가장 주목받는 분야는 기업 거버넌스, 즉 지배구조다. 투명한 경영과 독립적인 이사회 운영은 주주는 물론 외부 투자자들에게도 매력적인 요소로 작용해 투자 유치와 기업 성장에 중요한 역할을 한다.
효과적인 거버넌스 구조는 주주와 경영진 간 이해 상충을 줄이는 환경을 조성하고 오너 리스크를 줄이는 것이며, 이는 곧 지속가능한 성장을 위한 기반이라는 게 전문가들의 공통된 의견이다.
구체적으로는 ESG 경영의지와 경영자의 위법·비도덕성, 후계자 승계정책, 주주결의권 활성화, 배당, IR·공시, 사외이사 독립성, 감사기관 전문성, 이해상충, 내부통제정책 등이 지배구조 평가 요소다.
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금융위원회가 내놓은 지속가능성 공시제도(ESG 공시) 가이드라인에도 주주가치 제고를 위한 의사결정의 투명성, 이사회 경영 강화 및 다양성 내재화, 기업 경영 활동 이해관계자 소통 확대 등이 지배구조 관련 항목으로 명시됐다.
글로벌 기업 중에서는 지배구조 개선이 기업 가치 제고로 이어진 사례로 애플이 꼽힌다. 팀 쿡은 지난 2011년 최고경영자(CEO)로 취임한 이후 지배구조를 대폭 개선, 이사회 독립성을 강화하고 주주와의 소통을 투명하게 만들었다. 2013년부터는 주주들에게 배당을 지급하고, 자사주 매입 프로그램을 실시하며 주주 가치를 높였다.
이와 함께 데이터 프라이버시 및 사용자 권리를 중시하는 정책을 추진하면서 투자자 신뢰를 회복하고 기업 가치를 극대화하는 데 기여했다는 평가를 받는다. 팀 쿡 취임 이후 지난 13여년간 애플 매출은 4배 증가했다.
한국의 경우 정부가 기업 거버넌스 개혁의 일환으로 상장법인의 자기주식(자사주) 제도 개선을 추진하고 있다. 인적분할 시 자사주에 신주배정을 금지하고 자사주 취득 및 처분 과정에서 공시 의무를 강화하는 규제가 도입된 상황이다.
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비트코인이 두 달 만에 8900만원을 터치하며 랠리를 펼치자 추가 상승 여부에 관심이 쏠린다. 하반기 상승 재료로 주목받은 미국 대선이 3주 앞으로 다가온 가운데 중국 경기부양책까지 발표되면서다. 전문가들은 글로벌 유동성 홍수가 업토버(Uptober·10월 강세장)를 촉발할 수 있다고 진단했다.
15일 업계에 따르면 비트코인은 이날 5% 넘게 급등하며 8900만원을 한때 돌파했다. 8900만원대는 지난 8월 3일 이후 73일 만이다.
이날 랠리는 미국 대선에 대한 기대감이 견인한 것으로 분석된다. 통상 유동성이 증가하는 미국 대선(11월 5일)이 21일 남은 상황에서 민주당 후보인 카멀라 해리스 부통령이 가상자산 투자 확실성을 제공하겠다고 공식 입장을 밝혔기 때문이다. 그는 그간 친(親) 가상자산 행보를 보였던 공화당 후보 도널드 트럼프 전 대통령과 달리 가상자산에 대한 우호적 입장을 보류해 왔다.
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이는 당선 결과와 상관없이 미국 대선 이후 가상자산 시장에 매수세가 추가 유입될 수 있음을 시사한다. 래리 핑크 블랙록 최고경영자(CEO)는 이날 3분기 컨퍼런스 콜에서 "대선에서 누가 당선돼도 큰 차이는 없을 것"이라며 "디지털 자산의 활용은 점점 늘어날 것이다. 비트코인은 그 자체로 하나의 자산"이라고 평가했다.
국내 가상자산 거래소 코빗 산하 코빗 리서치센터도 전날 보고서를 통해 "트럼프와 해리스 두 후보 모두 가상자산에 우호적 태도를 취함에 따라 후보들의 선거 승률과 비트코인 가격 간 상관관계가 이전보다 줄었다"며 "두 후보 모두 추가 감세와 대규모 투자 계획을 추진하고 있다. 이에 따라 재정 적자가 확대되면 달러화 가치가 하락할 수 있고, 이는 비트코인과 같은 대체 자산에 대한 수요 증가로 이어질 수 있다"고 분석했다.
여기에 중국이 최근 추가로 발표한 경기부양책도 비트코인 랠리를 부추긴 것으로 보인다. 이는 통상 미국 증시 거래 시간대(한국 시간으로 새벽)에만 올랐던 비트코인이 전날 아시아 증시 거래 시간대에도 급등했던 점에서 확인할 수 있다.
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가상자산 전문 매체 더블록은 전날 복수 애널리스트들을 인용해 "중국 재정부가 지난 12일 재정 지출 규모 확대 등 적극적 재정 정책을 발표하면서 아시아 증시 거래 시간대에 비트코인이 회복세를 보였다"며 "중국 추가 경기부양책 발표로 투자 심리가 개선되면서 중국 증시와 가상자산 시장이 동반 상승한 것"이라고 밝혔다.
이번 랠리를 견인한 재료들이 향후 추가 상승도 촉발할 것이란 전망이 나온다. 그간 잠잠했던 가상자산에 대한 수요를 회복시킬 매크로(거시경제) 이벤트라는 점에서다.
기관용 가상자산 플랫폼 FRNT파이낸셜 국제 담당자 데이비드 브리켈은 전날 DL뉴스를 통해 "비트코인은 통상 미국 선거를 앞두고 좋은 상승률을 보였다. 여기에 현재 주요 중앙은행이 금리를 인하하면서 글로벌 유동성이 증가했고, 중국이라는 초대형 플레이어가 경기부양책까지 발표했다"며 "현재 같은 글로벌 유동성 홍수 상황은 가상자산의 폭발적 상승세를 불러올 수 있다"고 진단했다.
카드깡수수료
다만 중동 전쟁 위기감과 같은 지정학적 긴장이 변수로 남아있다. 올해 비트코인은 주식과 함께 위험자산으로 묶이면서 '디지털 금'이란 정체성이 흔들렸다는 평가를 받는다. 실물 금과 달리 안전자산에 대한 논쟁이 불거지면서 지정학적 긴장 속에 급락한 것이다. 실제로 비트코인은 지난 3일 중동 전쟁 우려가 커짐에 따라 8000만원대까지 밀려난 바 있다.
더블록은 전날 "10월은 역사적으로 비트코인과 가상자산 시장이 강세를 보이는 시기지만, 중동의 지정학적 리스크로 인한 불확실성이 남아 있다"며 "이런 변수들이 가상자산 시장 향방에 영향을 미칠 수 있어 신중한 접근이 필요하다"고 밝혔다.
사모펀드(PEF) 운용사 MBK파트너스가 공개매수를 종료한 다음날인 15일 영풍정밀 주가가 8% 넘게 하락 마감했다.
한국거래소에 따르면, 영풍정밀은 전장 대비 2700원(8.78%) 내린 2만8050원에 거래를 마쳤다. 장중 최대 하락률은 9.92%다.
영풍정밀은 고려아연 지분 1.85%를 보유하고 있다.
신용카드현금화업체
투자은행(IB) 업계에 따르면 MBK가 전날까지 주당 3만원에 단독 진행한 영풍정밀 공개매수에 응한 주식 수는 830주에 불과했다. 발행주식총수의 최대 43.43%(684만801주)를 사들이려는 목표치에 비해 한참 낮은 물량이었다.
하지만 MBK는 영풍과 함께 진행한 공개매수에서 이미 고려아연 지분율 5.43%를 확보하면서 승기를 잡아 되레 공개매수 비용을 절감할 수 있게 됐다.
고려아연 최윤범 회장 측의 영풍정밀 공개매수는 오는 21일 끝난다. 최 회장을 비롯한 최씨 일가는 특수목적법인(SPC) 제리코파트너스를 통해 사재를 털어 주당 3만5000원에 공개매수를 진행하고 있다.
목표 물량은 발행주식총수의 35.0%(551만2천500주)로, 목표 물량을 모두 채운다면 필요한 공개매수 자금은 1932억5000만원이다.
카드깡업체
최 회장 측은 공개매수에 응모한 주식 수가 매수 예정 수량을 초과하면 목표 물량만큼만 안분비례(비율대로 똑같이 나눔)해 매수할 예정이다.
주가가 최 회장 측 공개매수가를 밑도는 가운데 투자자들이 대거 공개매수에 응할 경우 최 회장 측이 안분비례에 따라 일부 주식만 사줄 가능성도 있다.
고려아연은 2만4000원(3.03%) 오른 81만7000원에 마감했다. 장 초반 4.79%까지 오른 83만1000원을 기록하며 52주 신고가를 경신했다.
신용카드한도현금화
영풍·MBK 연합의 고려아연 지분이 기존 33.13%에서 38.47%로 늘어난 가운데 최 회장과 우군인 베인캐피털이 진행하는 자사주 공개매수는 오는 23일까지 진행된다.
최 회장 측이 제시한 공개매수가는 89만원이다.
최 회장 측이 진행하는 자사주 공개매수가 100% 목표량을 달성한다고 가정하면 의결권 기준 영풍·MBK 연합의 고려아연 지분은 48%에 달하게 될 전망이다.
고려아연이 배임 등 소지를 해소하기 위해 이번에 공개매수하는 자사주 전량을 소각하겠다고 밝혔기 때문이다. 자사주를 소각하면 남는 주식의 가치가 높아진다.
한편, 영풍 주가는 9000원(2.09%) 내린 42만1000원에 거래를 마쳤다.
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